查尔斯_道_charles_dow

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 对投资者来说，重要的是理解平均价格指数会在整个牛市或熊市期间不断出现“次级回调走势”。这些次级回调走势——在牛市行情期间的股价平均指数回落，或在熊市行情期间的反弹——持续时间通常在三周到三个月，回调幅度通常达到之前波动幅度的三分之一到三分之二。要区分这些反弹与市场大盘的真正反转是一项微妙的任务，盘口看市如沙滩观潮，谁也不能断定下一波会上扬至新高还是下挫到新低。总之，一旦我们确认市场走到了牛市或熊市的最后阶段，此后出现的每一次清晰的反方向走势都值得抱着怀疑谨慎对待，说不定哪一次就是大盘的反转。
+====== 道氏理论的运用 ======
+实战应用正是道氏理论的长项。
+首先，道氏理论是任何投资者都能使用的、非常方便实用的看盘工具。以道氏理论为基础，辨别股市行情不必花费大量时间金钱，只需查询道琼斯工业和运输平均指数的走势，省心省力又省钱。只要查询或浏览华尔街日报，您就能分辨市场走势。
+其次，在道氏理论的指导下，并不适合采取快进快出的短线投资手法。这是因为道氏理论里的大盘信号显示相对较长时期的走势。举例来说，道氏理论中的基本趋势信号至少持续个一年半载，甚至更久。这种长期趋势的信号并不会引导投资者进行频繁的买卖炒作。道氏理论趋势信号的稳定性在当今多变的市场格局中显得弥足珍贵。
+第三，道氏理论还可以指导许多不同的投资手法。例如有投资者用道氏理论作为把握市场时机的战术指导，根据道氏对市场大盘基本走势不同阶段的划分来买入或抛出。可能也有投资者将道氏理论作为他们资金管理的红绿灯信号，在市场出现道氏理论中的牛市信号时建仓，出现熊市信号时卖出平仓。更谨慎的投资者还可能以道氏理论为指导，细致把握其股票仓位的大小，在牛市期间适量增加股票持有量加重仓位，熊市期间则相应减量轻仓。

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