大多数人类活动都存在季节性周期。股票市场中的季节性周期并不是每年都会有效，但在长期中则确实非常有威力。
例如以下四种效应：
在5月卖出并离场。这句古老的谚语是说，在5月至秋季的时段里，股市的表现都不会太好。
万圣节效应。股市会在11月重新变好，而上涨可能会刚好发生在万圣节前。
5月卖出和万圣节效应都是指同一年中的两个操作：第一个是告诉你何时出场，第二个则是何时入场。
圣诞节上涨。“在圣诞节之后和新年之前的这一周里，股价常常会上涨。”
1月效应。“是指股价会在1月的前几天上涨这一历史模式。研究表明，这一效应只对小市值股票有效。”
2012年后期，来自梅西大学的本·雅各布森（Ben Jacobsen）和彻丽·Y.张（Cherry Y. Zhang）发表了两篇文章：《月频季节性效应是真的吗？来自三个世纪的观点》和《万圣节指标：所有地方和所有时间》[ 这两篇论文的英文名分别为：Are Monthly Seasonals Real? A Three Century Perspective，The Halloween Indicator: Everywhere and all the time。这两篇论文都可以在社会科学研究网（www.ssrn.com）上找到。。这两篇文章是针对怀疑论者的致命武器。他们收集了自1693年起、来自108个国家的数据，发现夏季和冬季之间的不一致表现，不仅在所获得的股市历史数据中存在，还在全球范围内都存在，并且在最近的几十年里体现得更为明显。
一年中，最好的交易月份是4月和12月，近些年还包括3月。而5、6和9月的表现最差。9月是唯一一个在四个时段里收益均为负的月份。请注意，1月在历史上属于表现最好的月份之一，但在最近14年里则是最差的月份。据此我们至少可以说，1月效应在1999至2012年的时段里是无效的，美国大盘指数和小盘指数在这个月里都是负的平均收益。雅各布森和张还发现，就冬季的平均收益而言，美国股市是所有发达国家中表现最好的市场之一。
在股市表现不好的季节里，可以通过投资债券ETF来增强策略表现。
不同指数和不同国家的季节性模式并不一致。在最近十年里，交易德国、巴西和新加坡等国家的股指ETF的策略，会获得最佳的表现。
年末上涨的现象，在科技股和德国股票上表现得尤其突出。——《量化投资策略》