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--- 止损 [2020/02/21 09:57]
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+++ 止损 [2020/02/21 10:03] (当前版本)
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 设定止损位前文已经提过，止损应该设定在股价正常波动范围之外，除非你对于亏损有特别的偏好。止损的设定位置，不应该受到个人主观看法影响（换言之，你所愿意接受的亏损程度），而应该取决于市场客观条件。止损单应该避免无谓被触发，如果你认为行情很可能发展到某个位置，止损就不应该设定在该走势的发展途径上。不论采用哪种时间周期、移动平均、趋势线、先前高价低价等重要支撑或压力的内侧。由于“自我实现预期”的原因，行情经常会被整数价位或趋势线吸引，所以止损最好设定在这些关键价位的外侧，而不是内侧。另外，关键价位与止损价位之间，应该保留适当距离。如果止损设定太接近关键价位，万一碰到较剧烈的走势，止损仍然可能无意之间被引发。究竟如何恰如其分的设定止损，显然并不简单。本章的稍后篇幅将讨论各种形态的止损，并说明其用途与适当设定位置。
-止损类型
+====== 止损类型 ======
 资金管理止损
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 如果你担心实际递人止损单，可能被一些无意义走势引发，不妨采用我所谓的灾难性止损。灾难性止损是远距离的止损，除非发生非常重大的事件，例如：突然宣布调整利率，否则这类止损不至于被引发。换言之，在正常市况下，灾难性止损不会发挥止损功能，但至少能够让你稍微安心，因为你知道该部位不会因为特殊事故而造成严重伤害。
+标准差止损
+计算某市场的价格标准差：
+•选定你希望计算标准差的过去期间，最常用的期间为10期、14期、20期。以下范例是计算最近10期收盘价的标准差。假定最近10期收盘价分别为：60,58,54,55,58,61,63,59,57,59
+•把这些收盘价加起来：60+58+54+55+58+61+63+59+57+59=584
+•计算10期的平均收盘价：584÷10=58.4
+•计算每个价格与平均价格之间的差值：60-58.4=1.6,58-58.4＝-0.4,54-58.4=0.4，……
+•把第四步的差值的平方加起来：1.6 2=2.56,（-0.4）2=0.16，……
+•取第5步的加总和=64.4
+•计算价格变异数，把第6步数值除以资料点数10:64.4÷10=6.44
+•标准差为变异数的平方根：√6.44＝2.537716
+假设价格呈现常态分配，就可以根据标准差来衡量一些有用的概率数值。根据统计原理，如果价格呈现常态分配的话，平均数的1个标准差范围内，应该包含68.26％的价格资料点。换言之，价格落在平均数士1个标准差范围内的发生概率为68.26%，就目前这个例子来说，价格落在55.86与60.9之间（58.4士2.54）的概率有68.26％。如果采用2个标准差的话，价格落在平均数土2个标准差范围内的发生概率大约是95％。换言之，价格有95％的可能性在53.32与63.48之间。
+运用标准差
+利用标准差资料设定止损，可以避免随机走势引发止损。止损至少应该设定在目前价格的一个标准差之外，如此止损不会遭到触发的概率大于95％。换言之，根据标准差设定的止损，可以避免止损被正常走势引发。至于何谓“正常”走势，则取决于你采用几个标准差。采用一个标准差，所谓“正常”是指68.26％的价格资料。采用两个标准差，所谓“正常”则包含95％的价格资料。我采用Trade station交易软件，走势图上通常都会标明一个与两个标准差的带状区间，不过区间是分别以每个线形的最高价最低价为中心，而不是以20期移动平均为中心。我通常都计算10期的标准差。请参考图9-7,标明为1的带状，是由每个线形最低向下衡量一个标准差而衔接的曲线，标明为2的带状，则是由每个线形最低价向下衡量两个标准差的曲线。同理，标示为3的带状，是由每个线形最高价向上一个标准差的曲线，标示为4的带状，则是由每个线形最高价向上衡量两个标准差的曲线。标准差带状的运用方法如下：假定在线形A的收盘价买进（因为反转线形之后，价格可能上涨），止损设定在该线形最低价的两个标准差距离（XA）。结果，几个线形之后，收盘价跌破前面叙述止损（标示为向下箭头）。再看另一个例子，我在B点买进，止损同样设定在最低价的两个标准差之外。由于行情朝我预期的方向发展，带状2也持续上升。每当带状2停止上升，我就把止损点往上调整到带状2最近的峰位。如此一来，我的止损点永远都位于最高带状的两个标准差距离外。多头部位将继续持有，直到某个线形收盘价跌破停止点为止。就目前这个例子来说，出场位置在XB，获利相当不错。任何电脑化交易系统，都很容易利用程式执行这类标准差止损策略。
+止损不止赢
+如果你希望成为最佳交易者，就需要知道止损不止赢的道理，还要必须知道何时应该不计盈亏的出场。进场之前，就应该拟定出场计划。否则，贮备就不够周详。你需要预先设定获利了结的目标，以及认赔出场的价位。真正的交易者知道如何处理亏损部位，也知道有效部位应该让获利持续扩大，但不可变得贪婪。过早获利了结，相当于没有充分发挥部位潜能，这会构成长期的成本。交易者必须明白，认赔是一种可以被接受的行为，而且小赔绝对胜过大赔。设定适当的止损，这是交易策略的必要部分。止损设定位置的重要性，并不次于进场价位。设定止损点的技巧，也同样使用于获利了结。关于止损的设定，绝对不能根据交易者所愿意或能够接受的损失。这类止损只不过反映交易者的主观喜好，与市场客观条件全然无关。止损应该设定在重要技术支撑之外，而且要预留足够的缓冲空间。适当的止损应该反映市况，而不是个人所愿意接受的损失。止损可以帮助你保障资本，作为一种资金管理工具，然后配合技术分析技巧来评估：①你是否愿意接受特定交易对象的潜在风险；②采用适当止损，你可以进行多少合约口数（股数）的交易。
+了解适当的止损设定方法，可以让你避免承担不必要的风险，也不会因为止损设定太近而遭到正常行情波动引发。如果止损设定在行情正常波动范围内，就很容易遭到不必要的引发。为了避免这种情况经常发生，止损至少应该设定在重要技术关卡之外，但仍必须保留足够的缓冲空间。这等于是双重滤网，一旦价格触及这层滤网，就必须保持警戒，随时准备出场。当价格越过重要技术关卡，并且穿越止损缓冲区，就必须立即出场。止损有两种：一种是实际进人止损市价单，另一种则是暂时摆在脑海里。如果你采用心理止损，当止损遭到引发时，必须有断然出场的严格纪律。另外，你也可以采用时间止损，换言之，如果部位在一段时间内没有发生预期的走势，就止损出场。这类止损执行上也需要严格纪律，但你最好还是趁早剔除那些不能发挥作用的部位。总之，我希望重复强调一点，出场的重要性，绝对不低于进场。
+出场与止损的相关错误：
+．没有预先拟定出场策略。
+．缺少风险管理计划。
+．进行不顺利的部位，不知道在何处出场。
+．让失败的部位越陷越深。
+．不了解出场的重要性，不低于进场。
+．根本不了解出场的适当时机。
+．过早获利了结。
+．贪婪的心态。
+．根据特定金额设定止损。
+．每种市场与每种市况都采用相同的止损金额。
+．设定止损没有参考走势图。
+．止损设定的太近。
+．止损设定得太远。
+．没有采用适当的缓冲。
+．由于设定止损而变得太大意。
+．当行情朝有利方向发展，没有适当调整止损。
+．当行情逼近时，取消原先设定的止损。
+．没有坚持心理止损。19．忽略止损。
+适当的出场策略：
+．让获利持续发展。
+．立即认赔。
+．分批出场。
+．出场必须要有理由。
+．当初的进场动机发生变动，就应该考虑出场。
+．认赔是一种合理行为。
+．实际进场之前，就知道万一失算的出场位置。
+．确定任何部位的损失都绝对不会伤及筋骨。
+．止损必须根据市况设定。
+．止损应该设定在重要技术关卡之外。
+．采用缓冲区。
+．止损位置必须让部位有足够的活动空间。
+．采用追踪性停止策略保障既有获利。
+．对于任何一笔交易，绝对不让损失超过你所愿意接受的程度。
+．对于任何一笔交易，绝对都知道自己能够承担多少损失。
+．在几个不同的停止（止损）价位分批出场。
+．根据较长期的走势图，挑选适当的止损点。
+．如果不能严格遵守纪律，就预先递人止损单。
+．利用时间止损单清除不能适时发挥的部位。
+．不要介人那些你经不起风险的市场。
+，止损设定在当时价格的两个标准差之外，通常不会被随机走势触发。
+．如果出现不利的行情走势，务必坚持当初设定的止损。
+值得提醒自己的一些问题：
+．我有没有设定止损？
+．是否有充分的理由在某特定价位出场？
+．我可以在这笔交易中承担多少损失？
+．这笔交易的风险和报酬关系是否划算？
+．止损是否设定得太远或太近？
+．就我所愿意承担的风险程度来说，部位规模是否恰当？
+．我是否有足够的纪律规范来执行心理止损？
+．我是否会忽略自己设定的止损？
+．止损位置是否太明显？
+为什么我一止损股票就涨
+多数交易者都觉得，自己的止损经常莫名其妙的遭到触发。换言之，设定的止损遭到引发，但就在你出场之后，行情立即朝预期方向发展。你觉得这是他们故意做的，但他们怎么总知道你所设定的止损位置呢？止损经常遭到引发，主要是因为大家都把止损设定在相同位置，场内经纪人与专业交易者们都非常清楚这些可能的止损位置。另外，场内经纪人也经常彼此交换客户设定止损的消息，所以一般交易者设定走势到达关卡价位，即使该关卡价位能够发挥预期的功能，走势也经常会有冲过头的现象，结果还是会引发过分紧密的止损。
+止损尽量不要设定在技术关卡附近，例如：趋势线、移动平均、先前的高点和低点或道琼斯指数1万点之间的整数价位，因为这类止损太过于明显，很容易被触发。如果行情刚出现三尊头，势必有大量的止损设定在附近，这些止损很容易被利用。至少专业交易者都知道哪里有容易赚的钱。如果行情已经逼近这些止损点，场内交易员只要稍微加把劲，就可以引发附近的止损。由于这部分走势纯属人为的，所以很快就会出现反向走势。总之，止损不适合设定在过分明显的位置，如果一定要设定的话，也要预留足够的缓冲空间。
+某些交易系统不会单纯结束部位，而是用止损（停止）建立反向部位。换言之，这类交易系统永远停留在场内，如果不是持有多头部位，就是持有空头部位，通常不会保持空手。停止点的作用，就如同建立反向部位的信号。例如，某人做多2口合约，如果这2口合约遭到止损，止损单也就是4口合约的市价卖单，其中2口合约用来冲销原来的多头部位，剩下2口合约则用来建立新空头部位。简单移动平均穿越系统，就把空头部位反转为多头部位。同理，每当短期均线向下穿越长期均线，就把多头部位反转为空头部位。过去我经常采用这类的系统，因为“如果不适合做多，那就适合做空。”可是我发现某些行情既不适合做多，也不适合做空，只适合保持空手，尤其是当信号方向与趋势方向相反时。

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